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      計(jì)渝：有關(guān)部門(mén)將會(huì)對(duì)國(guó)家核電中長(zhǎng)期規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整消息，近期在不斷的在媒體上出現(xiàn)，最新消息透露說(shuō)，2020您我國(guó)核電裝機(jī)發(fā)展目標(biāo)調(diào)為8600萬(wàn)千瓦，這比2007年規(guī)劃中設(shè)計(jì)的4000萬(wàn)千瓦的目標(biāo)整整提高了一倍以上，這將意味著我國(guó)核電建設(shè)將揮金如新的建設(shè)高潮，分析認(rèn)識(shí)認(rèn)為，門(mén)檻較高的河道設(shè)備商將會(huì)因此受益最多，一起來(lái)了解一下。

      解說(shuō)：專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)莫尼塔投資有限公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，假定2020年核電涉及裝機(jī)規(guī)模達(dá)到8100萬(wàn)千瓦，則未來(lái)10年需要累計(jì)的投資規(guī)模為9000—11000億元，而不同的設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率，國(guó)內(nèi)核電設(shè)備廠(chǎng)商將有望獲得3700—5000億元的設(shè)備訂單，核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門(mén)檻，行業(yè)集中度高，行業(yè)特性使得核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造廠(chǎng)商有望維持可觀(guān)的毛利率。核電設(shè)備一般指核電站級(jí)的所有設(shè)備，主要包括核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備及電站輔助設(shè)備，分別占設(shè)備投資的48%，30%和22%。如果按照5000億的蛋糕進(jìn)行分配，未來(lái)10年核島設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模接近2500億元，在核電設(shè)備中所占比例最高，總體來(lái)講，相對(duì)于常規(guī)島設(shè)備以及電站輔助設(shè)備而言，核島設(shè)備進(jìn)入門(mén)檻最高，行業(yè)毛利率也最高，因此，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，核島設(shè)備商最為有利。目前與核島設(shè)備有關(guān)的相關(guān)上市公司有，上海電氣、東方電氣、中國(guó)一重、中核科技、江蘇神通、海陸重工等。

      計(jì)渝：市場(chǎng)人士都注意到了核電概念，前一段時(shí)間，核電概念股在市場(chǎng)中受到了不少的追捧，個(gè)股表現(xiàn)還是非常強(qiáng)勁的，對(duì)于這個(gè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展總體判斷究竟是怎么樣，我們這里來(lái)連線(xiàn)中信證券機(jī)械行業(yè)首席分析師張?chǎng)退鲆粋€(gè)交流，張?chǎng)愫茫?/P>

      張?chǎng)?中信證券機(jī)械行業(yè)首席分析師)：你好。

      計(jì)渝：核電設(shè)備對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是比較神秘的，就你來(lái)看，核電設(shè)備制造商具備什么樣的特點(diǎn)呢？

      張?chǎng)汉穗娊ㄔO(shè)市場(chǎng)空間廣闊

      張?chǎng)何覀兪紫纫f(shuō)核電特點(diǎn)來(lái)說(shuō)起，我們覺(jué)得核電作為一種清潔能源，應(yīng)該是我國(guó)未來(lái)可以說(shuō)是中長(zhǎng)期的能源規(guī)劃中的重中之重，首先是核電它分身是清潔能源，所以跟火電相比它不排放任何二氧化硫的廢棄物，也不排放二氧化碳，它跟風(fēng)電、太陽(yáng)能這些同樣也是新能源的能源相比，具有容量很大，而且它受天氣各種外在環(huán)境影響比較小的特點(diǎn)，所以我們覺(jué)得，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)能源的需求越來(lái)越大，核電作為一種在清潔能源中也應(yīng)該是我國(guó)未來(lái)發(fā)展的重中之重了。從核電行業(yè)的特點(diǎn)來(lái)講，我們覺(jué)得它應(yīng)該算是一個(gè)典型的技術(shù)密集型和資金密集型的一個(gè)行業(yè)，為什么說(shuō)是技術(shù)密集型呢，因?yàn)槟壳皝?lái)講可以說(shuō)是主要的核電核心技術(shù)都是掌握在美國(guó)和歐洲的手里面，核心技術(shù)在他們那邊，我們這邊市場(chǎng)也是剛剛起步這么一個(gè)過(guò)程，從投資的角度來(lái)講，目前來(lái)講我國(guó)核電建設(shè)成本大概每一個(gè)千瓦造價(jià)大概是1500美金左右，也就意味著目前要建設(shè)一座百萬(wàn)千瓦級(jí)的點(diǎn)，也就是要1500萬(wàn)美金，也就是說(shuō)100億人民幣左右的規(guī)模，根據(jù)我國(guó)中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，原來(lái)的規(guī)劃到2020年是裝機(jī)容量7000萬(wàn)千瓦，在建3000萬(wàn)千瓦，如果是這樣的話(huà)，大概整個(gè)核電建設(shè)投資大概是在將近1億千瓦，也就是1500億美元也就是1萬(wàn)億美元，折合人民幣市場(chǎng)規(guī)模也大概是在5千億左右，所以應(yīng)該是非常可觀(guān)的市場(chǎng)。

      計(jì)渝：這個(gè)市場(chǎng)從未來(lái)發(fā)展來(lái)看是具有高成長(zhǎng)性，高成長(zhǎng)空間的市場(chǎng)，另一方面對(duì)于很多投資者而言，我們也注意到在市場(chǎng)中有核電概念這些個(gè)股都有，但是實(shí)際上我們知道正如你剛才所分析的，涉及到的技術(shù)密集，資金密集，更是涉及到有一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，就目前在A股市場(chǎng)中間我們所涉及到這些個(gè)股而言，哪些能夠跟上你剛才所分析的整個(gè)核電行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨向的呢？

      核電概念的裂變反應(yīng)

      張?chǎng)何覀冋f(shuō)最相關(guān)的應(yīng)該是三大動(dòng)力，像東方電氣、上海電氣、哈電，它們是承接整個(gè)工程，包括主要的設(shè)備建造，所以它們應(yīng)該是最相關(guān)的，其次就是我們覺(jué)得像中國(guó)一重、二重重裝這樣的，它是給核電的主設(shè)備提供住段建提供材料的，這個(gè)應(yīng)該在長(zhǎng)期收益的，還有一些相關(guān)的設(shè)備供應(yīng)上，就是一些核電的部件的供應(yīng)商，這個(gè)就比較多了，比如說(shuō)像中核科技提供閥門(mén)，海陸重工提供吊籃，東方電氣這種提供核電空調(diào)系統(tǒng)，這個(gè)就不一而足了。

      計(jì)渝：根據(jù)你的分析，我們投資者應(yīng)當(dāng)按照核電發(fā)展的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展的進(jìn)程結(jié)點(diǎn)來(lái)做好自己投資的選擇，謝謝，謝謝張?chǎng)o我們帶來(lái)的分析，謝謝。下面我們?cè)賮?lái)連線(xiàn)金融界分析師張曉昭，請(qǐng)他來(lái)分析一下在目前A股上市中間，在未來(lái)核電發(fā)展大規(guī)劃當(dāng)中，究竟哪些上市公司能夠比較快的從中獲得實(shí)際的收益，張曉昭你好？

      張曉昭(金融界分析師)：你好。

      計(jì)渝：目前我們看到在市場(chǎng)中大概有17家左右的上市公司與核電市場(chǎng)有關(guān)聯(lián)，其中，我們剛才看到的既有與核島建設(shè)有關(guān)的，也有與常規(guī)島有關(guān)的，也有一些是為核電設(shè)備提供建設(shè)還有一些其他的輸變電設(shè)備這些設(shè)備提供商的，從你的分析來(lái)看，在這目前17家上市公司中間，哪些公司更能直接的，更快的在核電市場(chǎng)中間獲得收益呢，曉昭？

      張曉昭：據(jù)我的分析，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)講，主要是分為一是核燃料，二是核心的核設(shè)備制造，第三是核電站運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。綜合來(lái)看，核電設(shè)備制造業(yè)在前期核電建設(shè)階段，應(yīng)該說(shuō)是收益最大的一個(gè)板塊。比如說(shuō)從事核島還有常規(guī)島建設(shè)的東方電氣、中國(guó)一重、上海電氣還有中核科技，其次是從事核電廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)的公司，比如說(shuō)深農(nóng)股份，還有皖能電力，此外還有為核電站提供原料的公司，比如說(shuō)沃爾核材、方大碳塑，還有今天漲停的嘉寶集團(tuán)這些公司都是受益于核電站項(xiàng)目的建設(shè)。

      計(jì)渝：從你的分析來(lái)講，在目前的A股市場(chǎng)當(dāng)中，與核電市場(chǎng)概念有關(guān)的市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過(guò)了好幾論的炒作了，目前與核電市場(chǎng)有關(guān)聯(lián)的上市公司它目前的估值水平究竟怎么樣？

      張曉昭：目前來(lái)看部分藍(lán)籌的核電股估值水平并不是很高，比如說(shuō)像中國(guó)一重，它是為核電站提供了大型的核島斷建的生產(chǎn)，這種公司是處于行業(yè)動(dòng)作地位，而且這種公司盤(pán)子比較大，價(jià)格也是比較便宜，未來(lái)的發(fā)展空間應(yīng)該說(shuō)是比較廣闊。

      計(jì)渝：就這些公司未來(lái)的發(fā)展前景而言，我們投資者如何來(lái)判斷，因?yàn)閯偛拍闾岬搅藭哉眩凑债a(chǎn)業(yè)鏈來(lái)分，每一個(gè)結(jié)點(diǎn)上，隨著整個(gè)規(guī)劃和市場(chǎng)發(fā)展越來(lái)越成熟，越來(lái)越推進(jìn)，每個(gè)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)中間，你比如說(shuō)做閥門(mén)的，比如說(shuō)做斷建的，比如說(shuō)做環(huán)境的，它在不同的階段，我們投資者應(yīng)當(dāng)來(lái)分別它的投資價(jià)值。

      張曉昭：是這樣的，我們因?yàn)橐诤穗娬镜慕ㄔO(shè)是有一個(gè)工期，有一步一步這樣規(guī)劃，所以我們?cè)谶x擇個(gè)股時(shí)候也應(yīng)當(dāng)是從規(guī)劃中進(jìn)行一個(gè)選擇，比如像電站初期建設(shè)，像一重還有東方電氣這種公司應(yīng)該有可能被市場(chǎng)首先的挖掘，其次在電站維護(hù)方面這些個(gè)股，比如像深能股份，這些股票的價(jià)格目前來(lái)看還是估值還是明顯偏低，一旦被市場(chǎng)發(fā)覺(jué)深能這種股份以后它上升空間應(yīng)該還是比較大的。

      計(jì)渝：好，剛才張曉昭提到了深能股份，我們看一下今天的盤(pán)面是下跌1.6%，下跌是9塊多錢(qián)，像上海電氣現(xiàn)在漲幅是1%，10.1元錢(qián)，邵能股份漲幅5%，現(xiàn)在價(jià)格是5.59元，哈空調(diào)漲幅是0.43%，16.36元。好了，就核電設(shè)備情況我們剛才和曉昭做的交流，謝謝曉昭給我們帶來(lái)的分析，就核電設(shè)備以及與核電市場(chǎng)有關(guān)聯(lián)上市公司未來(lái)發(fā)展情況我們繼續(xù)來(lái)和上海、深圳演播室的嘉賓和北京的嘉賓一起來(lái)做一個(gè)深度的交流，我們這里要連線(xiàn)的上海演播室我們要邀請(qǐng)的嘉賓是朱浩珉，他是東吳證券策略研究員，朱浩珉你好？

      朱浩珉(東吳證券策略分析師)：計(jì)渝你好。

      計(jì)渝：就核電制造商目前的市場(chǎng)變化情況，股價(jià)情況你怎么來(lái)判斷？

      朱浩珉：首先我們從市場(chǎng)的策略上來(lái)看的話(huà)，呈現(xiàn)明顯不同的跡象，前期是有色、煤炭等資源類(lèi)個(gè)股的一股獨(dú)大，表現(xiàn)相對(duì)比較強(qiáng)勁，但是市場(chǎng)熱點(diǎn)正有逐步轉(zhuǎn)向一些消費(fèi)、科技以及新能源這些個(gè)股轉(zhuǎn)化的趨向，而核電作為新能源中的重要的發(fā)展區(qū)域，和太陽(yáng)能相比具備成本的優(yōu)勢(shì)，和風(fēng)電相比風(fēng)電又具備地域的限制，因此，核能成為我國(guó)重點(diǎn)的發(fā)展區(qū)域，站在目前角度，由于目前整個(gè)行情是受到流動(dòng)性推動(dòng)，更多的未來(lái)行情發(fā)展，更多的是要依靠中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，因此，在中國(guó)增長(zhǎng)動(dòng)力的角度，核電設(shè)備相關(guān)上市公司將具備比較好的一個(gè)機(jī)會(huì)。與前面分師是也講過(guò)了，目前整個(gè)核島可能整個(gè)設(shè)備，整個(gè)核島發(fā)電的整個(gè)設(shè)備領(lǐng)域，我國(guó)制造商并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因此，我建議投資者可以重點(diǎn)關(guān)注一些核電的相關(guān)輔助設(shè)備，如閥門(mén)、空調(diào)以及水處理系統(tǒng)這些上市公司，根據(jù)這些上市公司不同的特點(diǎn)，特別是細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的龍頭可以選擇一些個(gè)股。

      計(jì)渝：好，謝謝浩珉給我們帶來(lái)的分析，我們?cè)賮?lái)連線(xiàn)在深圳演播室邀請(qǐng)嘉賓何平，他是廣發(fā)證券策略分析師，何平你好？

      何平：你好計(jì)渝。

      計(jì)渝：你如何看待核電發(fā)展市場(chǎng)給A股中間相關(guān)聯(lián)的上市公司所帶來(lái)的機(jī)會(huì)呢？

      何平：核電是我們新能源的板塊之一，也是符合了新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，從整體來(lái)講，我覺(jué)得在目前核電板塊目前還是題材炒作的過(guò)程當(dāng)中，雖然我們的核電站也有幾個(gè)，但是為數(shù)不多，從它的相關(guān)的優(yōu)勢(shì)角度來(lái)講，主要是不受天氣、地域的限制，并且它的規(guī)模比較大，門(mén)檻比較高，我覺(jué)得就相對(duì)在人員方面做一個(gè)壟斷的地位，這一塊我還是比較看好核電的發(fā)展，但是從目前來(lái)講，我覺(jué)得它的建設(shè)周期比較長(zhǎng)，并且它整個(gè)相關(guān)的設(shè)備要求也比較嚴(yán)，這一塊我建議在核電這塊投資應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注一下是核電相關(guān)的零配件的一些上市公司，因?yàn)檫@塊隨著我們核電站的發(fā)展，這個(gè)規(guī)模的擴(kuò)大，相關(guān)的進(jìn)口替代可能會(huì)增加，所以這一塊我還是看好相關(guān)的零部件。

      計(jì)渝：相關(guān)的零部件與核電有關(guān)聯(lián)的制造業(yè)，剛才我們的節(jié)目中我們也聽(tīng)到了鵬旭也就是中國(guó)基金的經(jīng)理，他也提到了下一階段他們比較看好的中國(guó)裝備制造業(yè)未來(lái)得發(fā)展情況。何平你剛才提到的與核電制造重要零部件有關(guān)的，在A股上市中間哪些是與此有著密切相連慣例的呢，何平？

      何平：關(guān)注核電板塊零部件公司

      何平：這里比如提供核電空調(diào)和設(shè)備的，比如說(shuō)滑門(mén)配件的中核科技、智能股份，還有比如說(shuō)哈空調(diào)，這些我覺(jué)得都要重點(diǎn)關(guān)注，我們覺(jué)得新興產(chǎn)業(yè)新能源板塊，在A股市場(chǎng)里面它是會(huì)隨著板塊的輪動(dòng)一個(gè)炒作的現(xiàn)象，所以我們目前來(lái)看，在前段時(shí)間大家都炒資源股，現(xiàn)在炒新興產(chǎn)業(yè)，整體的新興產(chǎn)業(yè)是未來(lái)十二五的重點(diǎn)，也是我們中長(zhǎng)期投資的方向，但是對(duì)于炒作來(lái)講還是進(jìn)行波段性的操作，因?yàn)樗耐顿Y比較長(zhǎng)，它的收益見(jiàn)效短期可能還沒(méi)有那么快，所以這塊我覺(jué)得還是要進(jìn)行一個(gè)波段性的操作。

      計(jì)渝：謝謝何平對(duì)這個(gè)問(wèn)題的分析，下面我們請(qǐng)?jiān)诒本┭莶ナ易骺偷募钨e曹衛(wèi)東，衛(wèi)東，你怎么來(lái)看待核電制造商目前的市場(chǎng)發(fā)展趨向？

      曹衛(wèi)東：我覺(jué)得從目前的角度來(lái)看，前幾位也提了，我基本上也認(rèn)可，總體上來(lái)講在新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，其實(shí)核電占的兩塊，一塊也是新能源，同時(shí)也是高端制造，因?yàn)槲矣X(jué)得核電這方面相對(duì)來(lái)講制造業(yè)，咱們還是有一定的基礎(chǔ)，從這點(diǎn)來(lái)看我覺(jué)得相關(guān)的什么一些零部件，包括整機(jī)，我覺(jué)得市場(chǎng)還是比較大，但是從市場(chǎng)上的角度來(lái)看，這些個(gè)股目前來(lái)講我認(rèn)為即使是有確定的業(yè)績(jī)預(yù)期，現(xiàn)在股價(jià)也不能說(shuō)是很低了。

      計(jì)渝：你認(rèn)為他們現(xiàn)在估值水平也不低？

      曹衛(wèi)東：像中核速閥有些個(gè)股實(shí)際上我認(rèn)為已經(jīng)比較透支了，只能說(shuō)是現(xiàn)在這個(gè)狀態(tài)之下資金比較充沛，還有繼續(xù)挖掘的可能，至于說(shuō)一些國(guó)家的政策出臺(tái)相關(guān)消息的刺激，還能使得股價(jià)繼續(xù)上漲，但是我覺(jué)得接下來(lái)的確你拿年報(bào)來(lái)說(shuō)事，現(xiàn)在來(lái)看離年報(bào)還有一定區(qū)間，所以說(shuō)我認(rèn)為真正的以業(yè)績(jī)說(shuō)話(huà)來(lái)代表上市公司最終的價(jià)值過(guò)程應(yīng)該還是明年的事。

      計(jì)渝：還要眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，謝謝，謝謝浩珉，謝謝何平，謝謝衛(wèi)東給我們帶來(lái)的關(guān)于核電這個(gè)話(huà)題的分析，稍候我們繼續(xù)關(guān)注盤(pán)面的熱點(diǎn)板塊，一會(huì)兒再見(jiàn)。