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　　貸款、上市、發債，抑或引進民資

　　高素英

　　到2020年，中國發展核電所需要的資金至少高達4500億元，這筆資金會從哪里來？貸款、上市、發債，抑或引進民資？

　　核電建設需要大量的資金已是不爭的事實，如何融資則是直接關系著核電規模化發展的進程。目前核電企業都是采取間接融資的方式，通過銀團貸款、企業自籌資金或吸引民間資本來解決融資問題，不過通過上市進行直接融資的方式正在悄然進行。

　　近日，山東核電有限公司有關負責人在接受《第一財經日報》采訪時表示，上市是一個很好的選擇，但核電和其他企業一樣，有一個時機的問題，在基建期間開始張羅上市是不恰當的。

　　據了解，山東海陽核電項目采用世界領先的AP1000三代核電技術，單機額定功率約125萬千瓦，設計使用壽命為60年。先期規劃建設6臺核電機組，一期工程投資約400億元。和山東海陽核電站一樣，很多核電站的投資都是以百億計算，如寧德一期投資275億元，而紅沿河總投資500億元。

　　目前核電建造成本比較高，中國自主建造成本每千瓦在1330美元左右，引進的每千瓦在2000美元左右。

　　在《規劃》中提到，按照15年內新開工建設和投產的核電建設規模大致估算，核電項目建設資金需求總量約為4500億元人民幣，其中，15年內項目資本金需求量為900億元，平均每年要投入企業自有資金54多億元。

　　此外，核燃料配套資金需求量較大，包括天然鈾資源勘探與儲備、乏燃料后處理等。資金籌措原則上按企業自籌資本金，銀行提供商業貸款方式運作。

　　而據知情人士透露，目前好幾家核電企業都在準備上市，中廣核也在作準備。事實上，早在去年年底就有消息稱，秦山核電一期將借殼中核科技A股上市。并稱如傳聞屬實，秦山核電將成為我國首家上市的核電企業，由此可帶動股市出現一波“核電熱潮”。

　　今年全國“兩會”期間，核電秦山聯營有限公司董事長李永江曾對本報記者表示，秦山核電上市是一個較敏感的話題，但肯定不會是秦山核電站單獨上市，也不是借殼上市，而是幾個核電站聯合起來“整體上市”，上市時間將會在未來1～2年內。

　　值得注意的是，在《規劃》中明確指出，支持符合條件的核電企業采用發行企業債券、股票上市等多種方式籌集建設資金。

　　有關業內人士認為，業主投資體制是多元化，業主可以在國內銀行貸款，國際和國內融資都可以解決。現在融資渠道與建大亞灣核電站時不太一樣，那時只能通過歐洲銀團貸款來滿足。

　　國家核電技術公司董事長王炳華表示，吸引民營資本進來也是一種選擇，應該不存在什么問題和障礙。目前一些企業也在作上市準備，擬采取直接融資的方式。

　　有分析人士認為，核電廠的前期建設資金需求比較大，一旦建成就開始有收益，銀團貸款十幾年就能還清，而剩余的幾十年全部是盈利。