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      計渝：有關部門將會對國家核電中長期規(guī)劃進行調(diào)整消息，近期在不斷的在媒體上出現(xiàn)，最新消息透露說，2020您我國核電裝機發(fā)展目標調(diào)為8600萬千瓦，這比2007年規(guī)劃中設計的4000萬千瓦的目標整整提高了一倍以上，這將意味著我國核電建設將揮金如新的建設高潮，分析認識認為，門檻較高的河道設備商將會因此受益最多，一起來了解一下。

      解說：專業(yè)機構(gòu)莫尼塔投資有限公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，假定2020年核電涉及裝機規(guī)模達到8100萬千瓦，則未來10年需要累計的投資規(guī)模為9000—11000億元，而不同的設備國產(chǎn)化率，國內(nèi)核電設備廠商將有望獲得3700—5000億元的設備訂單，核電設備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，行業(yè)集中度高，行業(yè)特性使得核電核心設備及核電輔助設備制造廠商有望維持可觀的毛利率。核電設備一般指核電站級的所有設備，主要包括核島設備、常規(guī)島設備及電站輔助設備，分別占設備投資的48%，30%和22%。如果按照5000億的蛋糕進行分配，未來10年核島設備的市場規(guī)模接近2500億元，在核電設備中所占比例最高，總體來講，相對于常規(guī)島設備以及電站輔助設備而言，核島設備進入門檻最高，行業(yè)毛利率也最高，因此，從這一點來說，核島設備商最為有利。目前與核島設備有關的相關上市公司有，上海電氣、東方電氣、中國一重、中核科技、江蘇神通、海陸重工等。

      計渝：市場人士都注意到了核電概念，前一段時間，核電概念股在市場中受到了不少的追捧，個股表現(xiàn)還是非常強勁的，對于這個行業(yè)未來的發(fā)展總體判斷究竟是怎么樣，我們這里來連線中信證券機械行業(yè)首席分析師張霆，和他做一個交流，張霆你好？

      張霆(中信證券機械行業(yè)首席分析師)：你好。

      計渝：核電設備對投資者來說是比較神秘的，就你來看，核電設備制造商具備什么樣的特點呢？

      張霆：核電建設市場空間廣闊

      張霆：我們首先要說核電特點來說起，我們覺得核電作為一種清潔能源，應該是我國未來可以說是中長期的能源規(guī)劃中的重中之重，首先是核電它分身是清潔能源，所以跟火電相比它不排放任何二氧化硫的廢棄物，也不排放二氧化碳，它跟風電、太陽能這些同樣也是新能源的能源相比，具有容量很大，而且它受天氣各種外在環(huán)境影響比較小的特點，所以我們覺得，隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，對能源的需求越來越大，核電作為一種在清潔能源中也應該是我國未來發(fā)展的重中之重了。從核電行業(yè)的特點來講，我們覺得它應該算是一個典型的技術(shù)密集型和資金密集型的一個行業(yè)，為什么說是技術(shù)密集型呢，因為目前來講可以說是主要的核電核心技術(shù)都是掌握在美國和歐洲的手里面，核心技術(shù)在他們那邊，我們這邊市場也是剛剛起步這么一個過程，從投資的角度來講，目前來講我國核電建設成本大概每一個千瓦造價大概是1500美金左右，也就意味著目前要建設一座百萬千瓦級的點，也就是要1500萬美金，也就是說100億人民幣左右的規(guī)模，根據(jù)我國中長期的發(fā)展規(guī)劃，原來的規(guī)劃到2020年是裝機容量7000萬千瓦，在建3000萬千瓦，如果是這樣的話，大概整個核電建設投資大概是在將近1億千瓦，也就是1500億美元也就是1萬億美元，折合人民幣市場規(guī)模也大概是在5千億左右，所以應該是非常可觀的市場。

      計渝：這個市場從未來發(fā)展來看是具有高成長性，高成長空間的市場，另一方面對于很多投資者而言，我們也注意到在市場中有核電概念這些個股都有，但是實際上我們知道正如你剛才所分析的，涉及到的技術(shù)密集，資金密集，更是涉及到有一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈，就目前在A股市場中間我們所涉及到這些個股而言，哪些能夠跟上你剛才所分析的整個核電行業(yè)未來發(fā)展趨向的呢？

      核電概念的裂變反應

      張霆：我們說最相關的應該是三大動力，像東方電氣、上海電氣、哈電，它們是承接整個工程，包括主要的設備建造，所以它們應該是最相關的，其次就是我們覺得像中國一重、二重重裝這樣的，它是給核電的主設備提供住段建提供材料的，這個應該在長期收益的，還有一些相關的設備供應上，就是一些核電的部件的供應商，這個就比較多了，比如說像中核科技提供閥門，海陸重工提供吊籃，東方電氣這種提供核電空調(diào)系統(tǒng)，這個就不一而足了。

      計渝：根據(jù)你的分析，我們投資者應當按照核電發(fā)展的整個產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展的進程結(jié)點來做好自己投資的選擇，謝謝，謝謝張霆給我們帶來的分析，謝謝。下面我們再來連線金融界分析師張曉昭，請他來分析一下在目前A股上市中間，在未來核電發(fā)展大規(guī)劃當中，究竟哪些上市公司能夠比較快的從中獲得實際的收益，張曉昭你好？

      張曉昭(金融界分析師)：你好。

      計渝：目前我們看到在市場中大概有17家左右的上市公司與核電市場有關聯(lián)，其中，我們剛才看到的既有與核島建設有關的，也有與常規(guī)島有關的，也有一些是為核電設備提供建設還有一些其他的輸變電設備這些設備提供商的，從你的分析來看，在這目前17家上市公司中間，哪些公司更能直接的，更快的在核電市場中間獲得收益呢，曉昭？

      張曉昭：據(jù)我的分析，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來講，主要是分為一是核燃料，二是核心的核設備制造，第三是核電站運營和維護。綜合來看，核電設備制造業(yè)在前期核電建設階段，應該說是收益最大的一個板塊。比如說從事核島還有常規(guī)島建設的東方電氣、中國一重、上海電氣還有中核科技，其次是從事核電廠運營的公司，比如說深農(nóng)股份，還有皖能電力，此外還有為核電站提供原料的公司，比如說沃爾核材、方大碳塑，還有今天漲停的嘉寶集團這些公司都是受益于核電站項目的建設。

      計渝：從你的分析來講，在目前的A股市場當中，與核電市場概念有關的市場發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過了好幾論的炒作了，目前與核電市場有關聯(lián)的上市公司它目前的估值水平究竟怎么樣？

      張曉昭：目前來看部分藍籌的核電股估值水平并不是很高，比如說像中國一重，它是為核電站提供了大型的核島斷建的生產(chǎn)，這種公司是處于行業(yè)動作地位，而且這種公司盤子比較大，價格也是比較便宜，未來的發(fā)展空間應該說是比較廣闊。

      計渝：就這些公司未來的發(fā)展前景而言，我們投資者如何來判斷，因為剛才你提到了曉昭，按照產(chǎn)業(yè)鏈來分，每一個結(jié)點上，隨著整個規(guī)劃和市場發(fā)展越來越成熟，越來越推進，每個行業(yè)，這個行業(yè)中間，你比如說做閥門的，比如說做斷建的，比如說做環(huán)境的，它在不同的階段，我們投資者應當來分別它的投資價值。

      張曉昭：是這樣的，我們因為要在核電站的建設是有一個工期，有一步一步這樣規(guī)劃，所以我們在選擇個股時候也應當是從規(guī)劃中進行一個選擇，比如像電站初期建設，像一重還有東方電氣這種公司應該有可能被市場首先的挖掘，其次在電站維護方面這些個股，比如像深能股份，這些股票的價格目前來看還是估值還是明顯偏低，一旦被市場發(fā)覺深能這種股份以后它上升空間應該還是比較大的。

      計渝：好，剛才張曉昭提到了深能股份，我們看一下今天的盤面是下跌1.6%，下跌是9塊多錢，像上海電氣現(xiàn)在漲幅是1%，10.1元錢，邵能股份漲幅5%，現(xiàn)在價格是5.59元，哈空調(diào)漲幅是0.43%，16.36元。好了，就核電設備情況我們剛才和曉昭做的交流，謝謝曉昭給我們帶來的分析，就核電設備以及與核電市場有關聯(lián)上市公司未來發(fā)展情況我們繼續(xù)來和上海、深圳演播室的嘉賓和北京的嘉賓一起來做一個深度的交流，我們這里要連線的上海演播室我們要邀請的嘉賓是朱浩珉，他是東吳證券策略研究員，朱浩珉你好？

      朱浩珉(東吳證券策略分析師)：計渝你好。

      計渝：就核電制造商目前的市場變化情況，股價情況你怎么來判斷？

      朱浩珉：首先我們從市場的策略上來看的話，呈現(xiàn)明顯不同的跡象，前期是有色、煤炭等資源類個股的一股獨大，表現(xiàn)相對比較強勁，但是市場熱點正有逐步轉(zhuǎn)向一些消費、科技以及新能源這些個股轉(zhuǎn)化的趨向，而核電作為新能源中的重要的發(fā)展區(qū)域，和太陽能相比具備成本的優(yōu)勢，和風電相比風電又具備地域的限制，因此，核能成為我國重點的發(fā)展區(qū)域，站在目前角度，由于目前整個行情是受到流動性推動，更多的未來行情發(fā)展，更多的是要依靠中國經(jīng)濟增長的動力，因此，在中國增長動力的角度，核電設備相關上市公司將具備比較好的一個機會。與前面分師是也講過了，目前整個核島可能整個設備，整個核島發(fā)電的整個設備領域，我國制造商并不具備明顯的優(yōu)勢，因此，我建議投資者可以重點關注一些核電的相關輔助設備，如閥門、空調(diào)以及水處理系統(tǒng)這些上市公司，根據(jù)這些上市公司不同的特點，特別是細分行業(yè)領域的龍頭可以選擇一些個股。

      計渝：好，謝謝浩珉給我們帶來的分析，我們再來連線在深圳演播室邀請嘉賓何平，他是廣發(fā)證券策略分析師，何平你好？

      何平：你好計渝。

      計渝：你如何看待核電發(fā)展市場給A股中間相關聯(lián)的上市公司所帶來的機會呢？

      何平：核電是我們新能源的板塊之一，也是符合了新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，從整體來講，我覺得在目前核電板塊目前還是題材炒作的過程當中，雖然我們的核電站也有幾個，但是為數(shù)不多，從它的相關的優(yōu)勢角度來講，主要是不受天氣、地域的限制，并且它的規(guī)模比較大，門檻比較高，我覺得就相對在人員方面做一個壟斷的地位，這一塊我還是比較看好核電的發(fā)展，但是從目前來講，我覺得它的建設周期比較長，并且它整個相關的設備要求也比較嚴，這一塊我建議在核電這塊投資應該重點關注一下是核電相關的零配件的一些上市公司，因為這塊隨著我們核電站的發(fā)展，這個規(guī)模的擴大，相關的進口替代可能會增加，所以這一塊我還是看好相關的零部件。

      計渝：相關的零部件與核電有關聯(lián)的制造業(yè)，剛才我們的節(jié)目中我們也聽到了鵬旭也就是中國基金的經(jīng)理，他也提到了下一階段他們比較看好的中國裝備制造業(yè)未來得發(fā)展情況。何平你剛才提到的與核電制造重要零部件有關的，在A股上市中間哪些是與此有著密切相連慣例的呢，何平？

      何平：關注核電板塊零部件公司

      何平：這里比如提供核電空調(diào)和設備的，比如說滑門配件的中核科技、智能股份，還有比如說哈空調(diào)，這些我覺得都要重點關注，我們覺得新興產(chǎn)業(yè)新能源板塊，在A股市場里面它是會隨著板塊的輪動一個炒作的現(xiàn)象，所以我們目前來看，在前段時間大家都炒資源股，現(xiàn)在炒新興產(chǎn)業(yè)，整體的新興產(chǎn)業(yè)是未來十二五的重點，也是我們中長期投資的方向，但是對于炒作來講還是進行波段性的操作，因為它的投資比較長，它的收益見效短期可能還沒有那么快，所以這塊我覺得還是要進行一個波段性的操作。

      計渝：謝謝何平對這個問題的分析，下面我們請在北京演播室作客的嘉賓曹衛(wèi)東，衛(wèi)東，你怎么來看待核電制造商目前的市場發(fā)展趨向？

      曹衛(wèi)東：我覺得從目前的角度來看，前幾位也提了，我基本上也認可，總體上來講在新興產(chǎn)業(yè)當中，其實核電占的兩塊，一塊也是新能源，同時也是高端制造，因為我覺得核電這方面相對來講制造業(yè)，咱們還是有一定的基礎，從這點來看我覺得相關的什么一些零部件，包括整機，我覺得市場還是比較大，但是從市場上的角度來看，這些個股目前來講我認為即使是有確定的業(yè)績預期，現(xiàn)在股價也不能說是很低了。

      計渝：你認為他們現(xiàn)在估值水平也不低？

      曹衛(wèi)東：像中核速閥有些個股實際上我認為已經(jīng)比較透支了，只能說是現(xiàn)在這個狀態(tài)之下資金比較充沛，還有繼續(xù)挖掘的可能，至于說一些國家的政策出臺相關消息的刺激，還能使得股價繼續(xù)上漲，但是我覺得接下來的確你拿年報來說事，現(xiàn)在來看離年報還有一定區(qū)間，所以說我認為真正的以業(yè)績說話來代表上市公司最終的價值過程應該還是明年的事。

      計渝：還要眼光放長遠一些，謝謝，謝謝浩珉，謝謝何平，謝謝衛(wèi)東給我們帶來的關于核電這個話題的分析，稍候我們繼續(xù)關注盤面的熱點板塊，一會兒再見。