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法國是全球核能發電比例最高的國家之一，目前法國共有18座核電站，運行著56臺核電機組，總裝機容量為6137萬千瓦，核電在其總發電量中的占比超過60%。然而，法國的核能發展正面臨前所未有的挑戰。近年來，天然鈾價格波動劇烈，2023年起鈾價迅速上漲，盡管目前已 從2024年初的高位大幅下跌，但全球鈾價仍保持在70~80美元/磅之間震蕩，這對依賴核能的法國來說，無疑是一個巨大的經濟負擔。

在這樣的背景下，歐安諾（Orano）公司的重要性愈發凸顯。作為法國核燃料循環服務的龍頭企業，歐安諾的前身阿海琺集團曾因核電項目拖期等問題陷入困境，但如今它已成為法國天然鈾供應的中流砥柱。歐安諾不僅在法國國內擁有完善的核燃料循環產業鏈，還在全球布局鈾礦資源，其業務涵蓋從勘探、開采到鈾轉化、濃縮以及乏燃料再循環的全過程。然而，隨著全球對核能需求的增加以及地緣政治不確定性加劇，天然鈾市場供應愈發緊張。美國對俄羅斯核燃料的制裁、尼日爾政變等事件，都對全球鈾供應造成了沖擊。因此，歐安諾是否能持續穩定為法國供應天然鈾，將成為法國核能未來發展的關鍵。

重視海外資源開發

——全球鈾礦資源爭奪賽冠軍

在全球鈾礦資源爭奪賽中，歐安諾無疑是強有力的競爭者之一。作為全球領先的鈾礦生產商，歐安諾憑借其在加拿大、哈薩克斯坦、尼日爾等國的礦山，掌控著豐富的鈾礦資源。2018年到2023年期間，歐安諾儲量及資源量保持在相對穩定的水平。截至2023年底，歐安諾掌控的海外鈾資源儲量高達20.2萬噸，探明+推斷鈾資源量約13.7萬噸，潛在鈾資源量12.0萬噸。

歐安諾公司的鈾礦資源儲量廣泛分布于加拿大、哈薩克斯坦及尼日爾三國，這一布局為其在全球鈾礦資源爭奪賽中奠定了堅實基礎。從資源分布來看，其探明資源量和推斷資源量主要集中在加拿大，加拿大憑借其豐富的鈾礦資源和成熟的開發技術，成為歐安諾最重要的資源基地。緊隨其后的是尼日爾，盡管該國近年來因政局動蕩對歐安諾的開采活動造成一定影響，但其鈾礦資源的潛力依然不容小覷。此外，蒙古和納米比亞也是歐安諾資源布局的重要組成部分。當前，歐安諾在全球鈾礦商中掌控的資源量已排名第四，僅次于澳大利亞的必和必拓公司、哈薩克斯坦的哈原工、加拿大的卡梅科，但上述三家公司其主要掌控資源均在國內而非海外，歐安諾已是當之無愧的海外鈾資源掌控王者。

然而，全球鈾礦資源的爭奪戰遠未結束。近年來，隨著核能需求的持續增長以及地緣政治的不確定性加劇，天然鈾市場的供需矛盾愈發突出。歐安諾在這樣的背景下，展現出極強的應變能力。在資源全球化中，歐安諾從采礦的各個階段入手，獲取額外權益。例如2022年5月，歐安諾收購了卡梅科旗下Cigar Lake的股份（從Idemitsu Canada Resources收購），2022年12月，從西班牙埃努薩公司手中收購了阿庫塔礦業公司的10%股份。2023年，面對尼日爾政局的動蕩，歐安諾迅速調整戰略，將資源開發重心轉向更為穩定的地區。2024年，公司更是大手筆投資16億美元，與蒙古簽署協議開發楚夫奇敖沃（Zuuvch Ovoo）鈾礦，該礦床的潛在儲量高達8.7萬噸，這一舉措不僅為歐安諾的資源儲備注入了新的活力，也為其未來的市場競爭力奠定了堅實的基礎。歐安諾在中非共和國的勘探布局也顯示出其全球視野和戰略布局。特別是巴庫馬鈾礦，其資源量超過3.5萬噸，為公司在非洲的資源開發提供了新的增長極。這種多元化的資源分布不僅增強了歐安諾在全球鈾礦市場的競爭力，也為其應對地緣政治風險和市場波動提供了緩沖。

產量與銷量的微妙博弈

——藏在數據里的商業密碼

歐安諾的礦山生產情況和銷售數據為我們提供了一個深入了解其商業策略的窗口。

近6年來，歐安諾整體的權益產量相對較穩定。2022年歐安諾Akouta礦山停產，但其在加拿大的McArthur River礦山復產。根據歐安諾年報披露，其2023年在運礦山共有4個，分別為加拿大的McArthur River、Cigar Lake，哈薩克斯坦Katco，以及尼泊爾的Somair。盡管礦山數量有限，但歐安諾的整體權益產量相對穩定，顯示出其在資源管理上的高效性和穩定性。2023年其產量為6988噸鈾，相較于2022年的6265噸鈾增長了11%，相較于2021年的5496噸鈾增長了27%。

從天然鈾銷售來看，歐安諾的主要市場在法國境內，但其客戶分布廣泛，涵蓋了歐洲、美洲、亞洲和中東地區。這種多元化的銷售策略使得歐安諾能夠更好地應對不同地區的需求變化，同時也為其帶來了更穩定的收入來源。然而從數據可以看出，近年來在全球天然鈾供需趨向緊平衡的情況下，歐安諾為法國供應的天然鈾量略有上漲趨勢。在產量與銷量的微妙博弈中，歐安諾的策略顯得尤為重要。穩定的產量為歐安諾提供了堅實的資源基礎，而多元化的銷售策略則使其能夠在不同市場中靈活應對。通過在全球范圍內布局礦山和拓展客戶，歐安諾不僅能夠確保天然鈾的穩定供應，還能在市場變化中保持競爭力。這種策略不僅為歐安諾帶來了商業上的成功，也為全球核能行業的發展提供了重要的支持。

歐安諾采礦業務的收入分布（百萬歐元）

新技術應用

——引領歐安諾走在科技創新前沿

歐安諾憑借其在天然鈾業務上的持續創新，始終處于行業發展的前沿。通過與頂尖科研機構合作，開發先進開采技術以及推動數字化轉型，歐安諾不僅提升了自身的競爭力，也為核能行業的可持續發展提供了新的方向。

2022年6月，歐安諾礦業公司與法國國家科學研究中心（CNRS）和法國洛林大學簽署合作協議，共同建立法國鈾礦地質研究中心（CREGU）。這一聯合實驗室的成立，標志著歐安諾在鈾礦勘探及開采技術研發平臺建設上實現重大突破。CREGU將專注于開發新的勘探和開采方法，推動資源開發的可持續性和效率提升。通過與頂尖科研機構的合作，歐安諾能夠充分利用最新的科研成果，加速技術創新和應用。

歐安諾在資源開采技術上也取得了顯著進展。公司開發的表面進入鉆孔資源開采（SABRE）技術，于2021年完成試驗驗證，并正在探索在加拿大應用的可行性。SABRE技術使復雜礦體采收率提升至92%（傳統方法75%），還降低了環境影響。這進一步鞏固了其在全球鈾礦資源開發中的領先地位。

數字化轉型也是歐安諾科技創新的重要組成部分。公司與Diota（法國的一家技術公司）合作，應用三維建模和無人機技術等數字增強解決方案，改善設備安全和項目創建過程。這些技術的應用不僅提高了工作效率，還增強了項目的透明度和可控性。三維建模+無人機監控使項目成本偏差率從±15%降至±5%。

在新技術應用的推動下，歐安諾不僅在資源開發、回收和項目管理方面取得了顯著進展，還在數字化轉型和國際合作中展現出強大領導力。

垂直整合產業鏈

——支撐法國核能安全

在全球核能產業中，歐安諾作為法國核能產業鏈的核心企業，不僅在天然鈾資源的開發與供應方面發揮著關鍵作用，還在保障法國能源安全和推動核能可持續發展方面扮演著重要角色。通過高度垂直整合的產業鏈布局，歐安諾能夠有效整合天然鈾的需求與供應，確保核能產業的穩定運行。

國內需求與海外供給的協同機制。法國的核電發展規模在全球范圍內占據重要地位，但本國的天然鈾資源稟賦有限，難以滿足國內日益增長的需求。因此，歐安諾在海外資源開拓方面面臨著巨大的挑戰與機遇。通過長期協議鎖定法國電力公司（EDF）70%鈾需求，歐安諾庫存保障周期延長至24個月（國際標準12個月）。這使歐安諾能夠通過國際合作和戰略投資，積極拓展全球資源布局，確保鈾資源的穩定供應。為了支持歐安諾在全球市場上的競爭，法國政府給予了政策傾斜、資金投入和技術研發支持，通過政府的支持，歐安諾能夠更好地應對市場波動，推動核能技術的創新與發展。

在產業鏈整合方面，歐安諾與法國其他核能企業形成了高度垂直整合的核能產業鏈。這種整合不僅提高了資源利用效率，還增強了企業在市場中的競爭力。通過在關聯公司內完成天然鈾需求和供應的整合，歐安諾能夠更好地應對市場波動，確保核能產業的穩定運行。

在法國核能產業的未來發展中，歐安諾將繼續在技術創新、資源開發和市場拓展上持續發力，在國際合作和可持續發展上積極探索，為法國核能發展發揮關鍵作用。

（作者單位：中核戰略規劃研究總院/中國原子能工業有限公司）